Arbejde Capital Management

Finansiel forvaltning beslutninger er opdelt i forvaltningen af aktiver (investeringer) og passiver (finansieringskilder), på lang sigt og på kort sigt. Det er almindelig kendt, at en virksomheds værdi ikke kan maksimeres i det lange løb, hvis den overlever på kort sigt. Virksomheder undlader oftest fordi de ikke er i stand til at opfylde deres driftskapital behov derfor, forsvarlig styring af driftskapitalen er en forudsætning for virksomhedens overlevelse.

Omkring 60 procent af en finansiel< manager tid er afsat til styring af driftskapitalen, og mange af de potentielle medarbejdere i Finance-relaterede områder vil finde ud af, at deres første opgave på jobbet vil indebære driftskapital. Af disse grunde er driftskapital politik og forvaltning et vigtigt emne for undersøgelsen. I mange lærebøger arbejder kapital henviser til omsætningsaktiverne, og nettoarbejdskapital er defineret som omsætningsaktiver minus kortfristet gæld. Driftskapital politik refererer til beslutninger vedrørende størrelsen af omsætningsaktiver og den måde, de finansieres, mens styring af driftskapitalen henviser til alle de beslutninger og aktiviteter en virksomhed forpligter sig til at forvalte effektivt elementer af omsætningsaktiver.

Udtrykket driftskapital stammer med den gamle Yankee Hosekræmmeren, som vil lægge op hans vogn med varer og derefter gå ned på hans rute at falbyde sin Varer. Varen blev kaldt driftskapital, fordi det var hvad han reelt er solgt, eller "vendes", til at producere sin egen profit. Vognen og hesten var hans faste aktiver. Han generelt ejede hest og vogn, så de blev finansieret med "equity" kapital, men han lånte midler til at købe merchandise. Disse lån blev kaldt driftskapitallån, og de skulle tilbagebetales efter hver tur til at vise banken, at kreditten var forsvarlig. Hvis Hosekræmmeren var i stand til at tilbagebetale lånet, vil banken ville udstede et andet lån, og disse var forsvarlig bankpraksis. De dage af Yankee Hosekræmmeren har for længst klistret, men vigtigheden af driftskapital tilbage. Nuværende formueforvaltning og kortsigtede finansiering er stadig de to grundlæggende elementer i driftskapital og en daglig hovedpine for de finansielle sagsbehandlere.

Driftskapitalen, undertiden kaldet brutto driftskapitalen, henviser blot til virksomhedens samlede aktiver (på kort sigt dem), kontanter, værdipapirer, tilgodehavender og beholdning. Mens langsigtede finansielle analyser vedrører primært strategiske planlægning, styring af driftskapitalen omhandler dag-til-dag operationer. Ved at sikre, at produktionslinjer ikke stopper på grund af mangel på råmaterialer, at varebeholdningerne ikke bygge op, fordi produktionen fortsætter uændret, når salget dip, at kunderne betaler til tiden, og at penge nok er klar til at foretage betalinger, når de forfalder. Naturligvis uden god styring af driftskapitalen, kan ingen virksomhed være effektiv og rentabel.

Udsagn om den fleksibilitet, omkostninger og riskiness af kortfristede gæld versus langfristet gæld er afhængige af, i vid udstrækning, om, hvilken type af kortfristede lån, som faktisk er brugt. Kortsigtede kreditvurderinger er defineret som ethvert ansvar oprindeligt planlagt til betaling inden et år. Der er mange kilder til kortsigtede midler, som periodiseringer, kreditorer (handel kredit), banklån, og commercial paper. Den største elementer i kortfristede forpligtelser leverandørgæld og kassekreditter, og disse analyseres yderligere.